当前热议!电解钴：累库趋势延续 价格仍倾向于下行

电解钴篇：累库趋势延续价格仍倾向于下行

(资料图)

全球对钴的需求主要来自于数码、动力、储能等锂电池应用领域，及传统行业如：高温合金、硬质合金、催化剂、陶瓷颜料、磁性材料、有机材料等行业。随着智能手机普及，数码电池、磁性材料对钴需求增加。传统行业的钴需求占比同步下滑。但智能手机逐步进入存量市场，数码3C消费需求增速降低。近年来新能源汽车发展迅速，对钴需求进入爆发期。

全球钴原料供需预测

2022年全球经济下行，手机出货量创近年来新低，高镍三元成为趋势，钴市场需求减少，钴系产品价格大幅下行。供应端，2022年钴原料产能增量较大，全球钴供应21万金属吨，同比去年16.72万吨增加25.59%。

需求端，22年全球钴需求预计19.4万金属吨，同比增加19%；具体下游应用比例来看，全球锂电池行业对钴原料需求占比72%。其中动力电池行业对钴需求占比40%，数码电池行业对钴需求占比32%；除此之外全球传统行业对钴原料需求占比28%。2022年上半年部分车企供应链和生产受影响，导致三元市场需求偏弱；下半年三元需求虽有恢复，但磷酸铁锂扩产增速较快占据市场份额增多，三元需求不及预期。

2023年，预计全球钴市场趋势累库，供应仍将大于需求，电解钴价格趋势下行。供应端，嘉能可、洛阳钼业及印尼镍钴项目等新产能将投放，预计2023年全球钴供给量为23.6万金属吨，增速12%。需求端，数码消费市场需求减弱，动力市场因三元切换铁锂产品叠加三元产品往低钴方向发展，钴需求增速放缓，预计2023年全球整体钴需求量为22.3万金属吨，同比增加15% 。

2024-2025年，全球钴市场供给与需求增速预计将较稳定。供应端，原矿产能增速较低，回收市场增速提高，整体供应增速小幅下降，预计全球钴供给2024年为26.9万金属吨，2025年为29.1万金属吨，同比分别增加14%、8%。需求端，动力市场需求增速小幅提升，消费市场增速稳定，预计2024-2025年全球整体钴需求量分别为24.7万金属吨、27.1万金属吨，同比分别增加11%、10%。

价格走势回顾：

2021年至今，价格“过山车式”波动，“三驾马车”拉动钴盐生产。

2021年受新冠疫情影响，居家式办公带动数码3C端需求提升，动力端需求上半年受疫情抑制、下半年市场快速回暖。钴盐市场进入爆发之年，价格一路飙升。

2022年以来，数码端消费后劲不足，对钴需求大幅减弱，二季度国内疫情蔓延，以及极端镍价等原因，严重打击三元动力端需求，钴盐价格“过山车式”急转直下，钴需求较弱的同时，头部钴业矿企持续放量，回收料市场超预期生产，MHP项目陆续开展，“三驾马车”共同拉动钴盐生产，供给过剩2022年价格开启下行状态。

后市来看，新华指数工业原材料市场研究中心团队分析认为，目前电解钴与钴盐已存在较大价差，电解钴企业利润仍优于钴盐企业，电解钴生产企业排产较多，因此在需求传导下，电解钴价格仍存在过剩跌价风险。

（文章来源：新华财经）